上峰水泥：水泥行业景气度恢复上行，整体对后期市场趋势展望乐观

8月28日，上峰水泥发布投资者关系活动记录表。

反内卷方面，上峰水泥表示，2025年7月18日，工信部相关负责人在国新办新闻发布会上表示，工信部即将发布钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，工信部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。我们也注意到新华社转发的《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，碳市场总体目标是2030年开始由强度控制转移到总量控制，水泥行业将在2027年适度考虑总量收紧，在顶层设计上对水泥行业总量的控制有所调整。这一系列政策将加强水泥行业市场化倒逼，推动低效产能退出和出清，最终水泥行业也将受益。当然这些治理超产能文件和政策将在一段时间内平稳过渡执行，对企业来说也有一定的适应性。

错峰方面，2025年华东地区错峰生产较2024年停窑时间提前且时段更长，受此影响华东区域近期多地陆续推动水泥价格小幅上涨。目前来看，当前区域库存偏低、成本支撑仍在，加之传统旺季临近，市场看涨情绪较浓。

对于未来展望，上峰水泥称，水泥行业经过多年竞争，目前相对稳定。前期受房地产市场及部分区域基建需求下行影响，去年行业中大量企业亏损，市场已在底部运行了一段时间。随着产能置换及“双碳”政策逐渐落实，行业集中度稳步提升，以及西部超级工程的建设拉动等因素影响，水泥行业景气度恢复上行，我们整体对后期市场趋势展望乐观，虽然局部区域价格下降，但已经有部分区域朝着更好的方向发展。