雅鲁藏布江水电工程能带来多少水泥需求？

近日，筹划了几十年、世界规模最大的雅鲁藏布江下游水电工程项目官宣正式开工建设，该工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。消息甫出，多个行业反映强烈，相关概念股掀起涨停潮。水泥是水电工程建设不可或缺的原材料之一，那么这个世纪水电工程项目将对西藏地区水泥市场走势产生怎样影响？

参与玩家较少竞争格局相对良好

中国水泥网水泥大数据显示，截至当前，西藏地区共有熟料生产线15条，合计产能1462.2万吨。

其中，当地企业西藏天路熟料产能规模最大，占比33.9%；华新水泥占比23.7%，位列第二；中国建材排名第三，占比19.1%；雅曲新型建材占比10.6%，位居第四位；西藏开发投资集团和海螺水泥并列第五，二者占比均为6.4%。

总的来看，西藏地区水泥市场参与玩家比较少，竞争格局相对良好。

图1：西藏地区水泥市场竞争格局

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

从区域分布看，西藏熟料产能主要分在拉萨（434万吨）、昌都（372万吨）、山南（346.2万吨）以及日喀则（310万吨）四地，四地产能规模相差不大，西藏天路熟料产能主要在拉萨市（310万吨）、昌都市（186万吨），华新水泥主要布局在日喀则（155万吨）、山南（191万吨），中国建材分布在拉萨（124万吨）、山南（155万吨）。

雅鲁藏布江下游水电项目主要位于林芝市墨脱县一带，林芝市目前暂无熟料产线分布，不过西藏天路计划通过产能置换在林芝市朗县建设一条4000t/d生产线，预计2026年年底投产，届时林芝市竞争格局有望重塑。

图2：西藏地区熟料产能分布图